Glavni ekonomist UniCredit banke za Hrvatsku i Bosnu i Hercegovinu Hrvoje Dolenec tvrdi da će mjere fiskalne konsolidacije na svim razinama vlasti i visoka otplata vanjskog javnog duga zasigurno smanjiti doprinos javne potrošnje dinamici kretanja BDP-a, ali i da će investicije u energetske projekte, autoputove i graničnu infrastrukturu potaknuti oživljavanje ekonomskih aktivnosti u 2013.

„Ekonomski trendovi su nepromijenjeni i u skladu s očekivanjima, jer postojeće unutarnje ekonomske slabosti u kombinaciji s oslabljenom potražnjom u Europskoj uniji i susjednim zemljama u kontinuitetu nepovoljno utječu na ekonomsku aktivnost. Stoga je naša procjena promjene realnog BDP-a u 2012. godini već duže vrijeme na nepromijenjenoj razini od -0,9%. Za 2013. godinu zasad smo zadržali procjenu krhkog i sporog oporavka s realnim rastom BDP-a od 0,8% na cjelogodišnjoj razini, i pri tom se ne smiju zanemariti povećani rizici takvog scenarija. S jedne strane, rizici se očituju u usporenim ekonomskih aktivnostima u najbližem regionalnom okruženju s kojima su i ekonomski odnosi najintenzivniji, a s druge strane rizik proizlazi iz slabe domaće potražnje uzrokovane visokom razinom nezaposlenosti i padom realnog rasploživog dohotka. Mjere fiskalne konsolidacije na svim razinama vlasti i visoka otplata vanjskog javnog duga zasigurno će smanjiti doprinos javne potrošnje dinamici kretanja BDP-a, dok investicije u energetske projekte, autoputove i graničnu infrastrukturu mogu potaknuti oživljavanje ekonomskih aktivnosti u 2013.“ – rekao je glavni ekonomist UniCredita za Hrvatsku i Bosnu i Hercegovinu Hrvoje Dolenec povodom objave UniCreditove CEE Quarterly publikacije za prvo tromjesečje 2013. godine.

Ubrzo nakon odobrenja Stand-by aranžmana u vrijednosti blizu 800 milijuna KM, odobrene su i povučene dvije tranše aranžmana u ukupnom iznosu od približno 240 milijuna KM. U tom kontekstu treba navesti kako u sljedećoj godini otplata po prethodnom aranžmanu doseže vrijednost preko 320 milijuna KM, a već u siječnju na naplatu stiže preko 50 milijuna KM. Usvajanje proračuna na državnoj i entitetskim razinama s mjerama koje osiguravaju održivost javnih financija i poštivanje preuzetih obveza trebalo bi dovesti do nešto nižih razina fiskalnog deficita u 2013. Imajući u vidu planirane dodatne otplate duga, te kroz Stand-by aranžman utvrđeni proces eliminacije primarnog fiskalnog deficita do 2015., sa smanjenjem javnog duga do 2017., ova godina bi trebala bit obilježena početkom trenda postupnog pada udjela javnog duga u odnosu na BDP.

Poslije smanjenja u prvoj polovini 2012. godine ohrabrujući je znak značajno povećanje deviznih rezervi u trećem tromjesečju 2012. godine, čime je ojačana otpornost prema budućim cikličkim kretanjima u potražnji za devizama. U isto vrijeme, procjene kretanja inflacije ostaju umjerene i tek neznatno promijenjene u skladu s posljednjim kretanjima, a glavni činitelj u određivanju porasta potrošačkih cijena u ovoj godini, uz administrativno određene cijene, bit će kretanje cijena hrane.

Statističke promjene u obuhvatu tzv. „lohn poslova“, gdje roba ne mijenja vlasnika, i umanjivanja njihovog doprinosa izvozu usluga povećao je procjenu deficita tekućeg računa bilance plaćanja na razinu 9,6% u odnosu na BDP u 2012. U ovoj godini, unatoč očekivanom bržem rastu izvoza prema uvozu roba, više nego dvostruko veća vrijednost uvoza u odnosu na izvoz glavni je razlog zadržavanja visoke razine deficita tekućeg računa u odnosu na BDP. Stalna poboljšanja i u cjelini potpuniji obuhvat stranih direktnih ulaganja, koja osim stjecanja značajnog inozemnog vlasništva uključuju i kredite stranih vlasnika svojim nefinancijskim tvrtkama u BiH, rezultiralo je povećanjem ukupne razine inozemnih izravnih ulaganja, pa se očekuje kretanje ovih ulaganja na vrijednostima između 3% i 4% BDP-a.

Može li u 2013. godini zaista započeti krhki i spori oporavak razorene bh. privrede?!

Nakon što je sredinom prošle godine Moody's poboljšao izglede kreditnog rejtinga iz negativnih u stabilne, poštivanje preuzetih obveza prema MMF-u bit će ključno za zadržavanje postojeće razine kreditnog rejtinga od strane obje bonitetne agencije (Moody's: B3 stabilan; S&P: B stabilan). 

„Nedavna re-kompozicija vlasti na državnoj razini i dogovor šest vladajućih stranaka trebao bi doprinijeti bržem odvijanju reformi, usprkos rizicima novih zastoja na entitetskim razinama. Prethodni zastoji u provedbi reformi odgodili su podnošenje vjerodostojne aplikacije za stjecanje zemlje statusa kandidata EU, ali postoje dobri izgledi da se to dogodi u 2013.“ - zaključuje se u najnovijem broju UniCreditove CEE Quarterly publikacije .

(DEPO PORTAL/BLIN MAGAZIN/aa)